التزام أغلبية المساهمين بالواجبات الائتمانية في شركات المساهمة العامة: دراسة نقدية مقارنة بين القانون الأمريكي – ولاية ديلاوير (Delaware) – والقانون الفرنسي
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سبت 17, 2026
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هذا العمل مرخص بموجب Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
عذبي عيد العنزي
https://orcid.org/0009-0000-0481-8799
https://orcid.org/0009-0000-0481-8799
الملخص
يهدف هذا البحث إلى دراسة مدى خضوع المساهمين الأغلبية للواجبات الائتمانية في شركات المساهمة العامة في ضوء النظام الأمريكي بولاية ديلاوير (Delaware)، مع التركيز على اجتهادات المحاكم بهذه الولاية باعتبارها المرجع الأبرز في حوكمة الشركات. ويرمي البحث إلى توضيح حدود مسؤولية الأغلبية المسيطرة عند تأثيرها على قرارات شركات الأموال، وتسليط الضوء على المخاطر القانونية المحتملة الناجمة عن التوسع في هذه الالتزامات. جاء اختيار الموضوع لما يثيره من إشكالات عملية؛ إذ ألزم القضاء الأمريكي الأغلبية بالواجبات الائتمانية متى سيطروا فعليا على مجلس إدارة الشركة المساهمة العامة ووجهوا القرارات بما يخدم مصالحهم الخاصة، وهو توجه يختلف عن التصورات التقليدية التي تحصر هذه الالتزامات في أعضاء المجلس وحدهم. ومن هنا انطلقت فرضية البحث التي ترى أن التوسع في هذه الالتزامات قد يؤدي إلى إضعاف دور المساهم، ويخفف من مسؤولية مجلس الإدارة، الذي يتمتع أصلًا بحماية خاصة بموجب قاعدة سمو مجلس الإدارة وقاعدة العمل التجاري المستقل.
اعتمد البحث منهجًا تحليليًا استقرائيًا، انطلق من قراءة دقيقة لأحكام ولاية ديلاوير وتحليل تطورها التاريخي، مع الاستعانة بالفقه الأمريكي لتوضيح الأساس النظري للواجبات الائتمانية، ثم استخدم المنهج المقارن لإبراز الفرق مع التجربة الفرنسية، التي لا تعرف هذا التصور، بل تكتفي بتطبيق نظرية التعسف في استعمال الحق لضبط سلوك الأغلبية دون تحميلها التزامات مماثلة لمجلس الإدارة.
توصل البحث إلى أن القضاء الأمريكي بولاية ديلاوير يثير إشكالية طمس الفوارق بين أدوار الأغلبية والمجلس، وهو ما يطرح مخاطر قانونية على استقرار نظرية الشركة المساهمة. وتكمن أصالة البحث في انتقاد النظام الأمريكي من خلال اختلال التوازن في شأن سلطة الأغلبية من خلال فرض الواجبات الائتمانية عليهم.
المقاييس
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الكلمات المفتاحية
أغلبية المساهمينمجلس الإدارةواجبات ائتمانيةتعسف في استعمال الحقحوكمة الشركات
المراجع
I. Books
ʻAbd al-Riḍā, ʻA. wa Alnkās, F. Al-Wajīz fī al-naẓarīyah al-ʻĀmmah lil-iltizāmāt (in Arabic). Kuwait, Muʼassasat Dār al-Kutub, 2015.
Bahri, M. La responsabilité Civile des Dirigeants Sociaux. Paris, Éditions IRJS, 2009.
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Le Cannu, P. & Dondero, B. Droit des sociétés. Paris, LGDJ, 9e Édition, 2022.
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–––. The theory of common interest in the capital company: a comparative study between Kuwaiti and French legislators" (in Arabic). KILAW Journal, Vol. 11, No. 3 (2023): 153-201. https://search.emarefa.net/detail/BIM-1639773
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Cass. com., 15 juin 2017, n° 16-20.513.
Cass. com., 17 juin 2008, n° 06-15045.
Cass. com., 18 févr. 2014, n° 12-297752 : Dalloz actualité, 28 févr. 2014, obs. Xavier Delpech.
Cass. com., 21 oct. 2014, n° 13-14921.
Cass. com., 24 févr. 1998, n° 96-12638.
Cass. com., 26 sept. 2018, n° 16-21825, ECLI:FR:CCASS:2018:CO00738.
Cass. com., 27 févr. 1996, n° 94-11241.
Cass. com., 5 mai 2021, n° 19-23.575, Cour de cassation, chambre commerciale, 5 mai 2021.
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Cour de cassation (chambre commerciale), 31 mai 2011, n° 09-13.975, 09-14.026, 09-16.522 et 09-67.661, publié au Bulletin 2011, IV, n° 87.
Cour de cassation, chambre commerciale, 29 mai 2024, n° 22-13.158 (Association Mecen’coop c/ SAS Intérim Provence Méditerranée), publié.
Del. Ch., Ebay Domestic Holdings, Inc. v. Newmark, 16 A.3d 1 (2010).
Desimone v. Barrows, 924 A.2d at 933 (Del. 2007).
Guttman v. Huang, 823 A.2d 492, 506 (Del. Ch. 2003).
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العربية
عبد الرضا، عبد الرسول والنكاس، فاخر. الوجيز في النظرية العامة للالتزامات، الكويت، مؤسسة دار الكتب، 2015.
العنزي، عذبي. «نظرية القرار التجاري المستقل: دراسة نقدية مقارنة بين التشريعين الفرنسي والكويتي». مجلة الحقوق بجامعة البحرين، مج20، ع2 (أكتوبر 2023)، ص298-336. https://hdl.handle.net/20.500.14536/6195
___. «نظرية المصلحة المشتركة في شركة الأموال: دراسة تأصيلية مقارنة بين المشرعين الكويتي والفرنسي». مجلة كلية القانون الكويتية العالمية، مج11، ع3 (يونيو 2023)، ص153-201. https://search.emarefa.net/detail/BIM-1639773
ʻAbd al-Riḍā, ʻA. wa Alnkās, F. Al-Wajīz fī al-naẓarīyah al-ʻĀmmah lil-iltizāmāt (in Arabic). Kuwait, Muʼassasat Dār al-Kutub, 2015.
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Cass. com., 27 févr. 1996, n° 94-11241.
Cass. com., 5 mai 2021, n° 19-23.575, Cour de cassation, chambre commerciale, 5 mai 2021.
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Cour de cassation, chambre commerciale, 29 mai 2024, n° 22-13.158 (Association Mecen’coop c/ SAS Intérim Provence Méditerranée), publié.
Del. Ch., Ebay Domestic Holdings, Inc. v. Newmark, 16 A.3d 1 (2010).
Desimone v. Barrows, 924 A.2d at 933 (Del. 2007).
Guttman v. Huang, 823 A.2d 492, 506 (Del. Ch. 2003).
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العربية
عبد الرضا، عبد الرسول والنكاس، فاخر. الوجيز في النظرية العامة للالتزامات، الكويت، مؤسسة دار الكتب، 2015.
العنزي، عذبي. «نظرية القرار التجاري المستقل: دراسة نقدية مقارنة بين التشريعين الفرنسي والكويتي». مجلة الحقوق بجامعة البحرين، مج20، ع2 (أكتوبر 2023)، ص298-336. https://hdl.handle.net/20.500.14536/6195
___. «نظرية المصلحة المشتركة في شركة الأموال: دراسة تأصيلية مقارنة بين المشرعين الكويتي والفرنسي». مجلة كلية القانون الكويتية العالمية، مج11، ع3 (يونيو 2023)، ص153-201. https://search.emarefa.net/detail/BIM-1639773
كيفية الاقتباس
العنزي ع. ع. . (2026). التزام أغلبية المساهمين بالواجبات الائتمانية في شركات المساهمة العامة: دراسة نقدية مقارنة بين القانون الأمريكي – ولاية ديلاوير (Delaware) – والقانون الفرنسي. المجلة الدولية للقانون, 15(2). https://doi.org/10.29117/irl.2026.0380
القسم
الأبحاث باللغة العربية