The Legal Framework for Loan-based Crowdfunding Operations in the UAE
##plugins.themes.bootstrap3.article.main##
##plugins.themes.bootstrap3.article.sidebar##
Published
May 7, 2025
Copyright Information
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Pierre Mallet
https://orcid.org/0000-0003-4990-7108
Zeana Ghanim Abdijabar
https://orcid.org/0000-0001-7679-3498
Hala Nassar
https://orcid.org/0009-0004-1937-1298
https://orcid.org/0000-0003-4990-7108
Zeana Ghanim Abdijabar
https://orcid.org/0000-0001-7679-3498
Hala Nassar
https://orcid.org/0009-0004-1937-1298
Abstract
The purpose of the study was to clarify the problems related to organizing crowdfunding in order to meet the interests of the three parties involved in the process: investors, project owners, and operators of crowdfunding platforms. In addition to the novelty of the topic, the study also lacks in-depth studies concerning UAE law regarding it.
In order to evaluate the legal regulation of loan-based crowdfunding in the United Arab Emirates, the study relied mainly on an analytical approach, and partly on a comparative approach. Based on the approach followed, the study adopted an analysis and evaluation of the provisions of UAE Cabinet Resolution No. 36 of 2022, which established the regulatory framework for the activity of the operator of the crowdfunding platform and issued a legal regulation that allows the adoption of new alternative methods of financing a variety of initiatives.
Our study concludes that crowdfunding is a viable and growing alternative to traditional financing and that the UAE legislator has recognized the importance of this sector and has taken the initiative to establish basic controls to protect stakeholders, but this step still requires further regulation and development.
As a result of the scarcity of research regarding the subject matter of our research, we believe our research achieves the desired scientific addition. Thus, we believe that this building block is considered a scientific step that will encourage researchers to continue where we left off to reach substantive and procedural legal discussions. Among the most prominent recommendations that we made was the call for the UAE legislator to issue a unified law related to crowdfunding, so that the growing economic activity is regulated within the framework of unified legal rules and not distributed across multiple legal texts.
Metrics
Metrics Loading ...
##plugins.themes.bootstrap3.article.details##
Keywords
InvestmentLoansFinancing PlatformFinancing ApplicantOperator
References
Albwʻzāwy, ʻĀdil. "al-iltizām bālʼʻlām wa-al-tabṣīr fī marḥalat al-tafāwuḍ al-ʻaqadī", (in A.rabic), Majallat al-Manārah lil-Dirāsāt al-qānūnīyah wa-al-idārīyah, Special Issue, 2017.
Al-Kharrūbī, Khalīfah. al-ʻuqūd al-musammāh (in Arabic), 2nd ed., Tunis, Majmaʻ al-Aṭrash, 2013.
Al-Marsūm bi-Qānūn Ittiḥādī raqm 14 li-sanat 2018 fī shaʼn al-maṣrif al-Markazī wa-tanẓīm al-munshaʼāt wa-al-anshiṭah al-mālīyah (in Arabic).
Al-Mawlá, Bushrá. Ḍamānāt al-iʼtimān al-maṣrifī (in Arabic), 1st ed., Dār al-Kutub al-qānūnīyah, Cairo, 2015.
Al-Qānūn al-Ittiḥādī raqm 3 li-sanat 2021 bi-shaʼn tanẓīm al-tabarruʻāt.
Al-Ṣāliḥīn, Muḥammad. "al-Ḥawkamah wa-al-tamwīl al-jamāʻī: qirāʼah fī al-tajribah al-Faransīyah", (in Arabic), Majallat Kullīyat al-qānūn al-Kuwaytīyah al-ʻĀlamīyah, May 2016.
Al-Shammarī, Fahd. "al-iṭār al-qānūnī ltmwyl al-Mashārīʻ al-ṣaghīrah wa-al-mutawassiṭah wafqa al-tamwīl al-jamāʻī", (in Arabic), Majallat Dirāsāt al-Khalīj wa-al-Jazīrah al-ʻArabīyah, Jāmiʻat al-Kuwayt, vol. 47, no. 183, 2021.
Al-ʻUtaybī, Hājid. "mnṣāt al-tamwīl al-jamāʻī", (in Arabic), Majallat al-Jāmiʻah al-Islāmīyah lil-ʻUlūm al-sharʻīyah, no. 198, 2021.
Al-Zuḥaylī, Wahbah, al-ʻuqūd al-musammāh fī Qānūn al-muʻāmalāt al-madanīyah al-Imārātī wa-al-qānūn al-madanī al-Urdunī, (in Arabic), Dār al-Fikr al-muʻāṣir, Cairo, 2017.
Al-Zumayʻ, Fahd ʻAlī. "al-iṭār al-qānūnī li-ʻamalīyāt al-tamwīl al-jamāʻī lil-mashārīʻ al-ṣaghīrah wa-al-mutawassiṭah dirāsah muqāranah", (in Arabic), Majallat al-Ḥuqūq, Jāmiʻat al-Kuwayt, 2019.
Autorité des marchés financiers (AMF) et Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), Guide du financement participatif à destination des plates-formes et porteurs de projets, 14 mai 2003.
Brāḥylh, Badr al-Dīn. "al-iṭār al-qānūnī wa-al-tanẓīmī lil-tamwīl al-jamāʻī Crowdfunding fī al-Mamlakah al-Muttaḥidah wa-Faransā", (in Arabic), Dirāsāt iqtiṣādīyah Islāmīyah, no. 1, 2013.
Carmichael, Jeffrey. Pomerleano, Michael. The Development and Regulation of Non-bank Financial Institutions, No 15236 in World Bank Publications.2002.
Cass. 1re civ., 4 Janv. 1956: Bull. civ, 1. N 10. Cass. 1re civ., 19 oct. 1983: Bull. civ. 1983.
Della Chiesa, Martin, & Hiault, François. Blockchain vers de nouvelles chaînes de valeur, Paris, Edition Eyrolles, 2019.
Fāris, ʻUmar. Sharḥ Qānūn al-muʻāmalāt al-Tijārīyah alāmārāty-al-ʻamalīyāt al-maṣrifīyah, (in Arabic), Dār al-Nahḍah al-ʻIlmīyah, UAE, 2024.
François, Bénédicte, Le financement participatif par souscription de titres, in A.-V. LE FUR (dir.), Le cadre juridique du crowdfunding. Analyses prospectives, 2015, coll. « Trans Europe Experts », vol. 11, éd. Société de législation comparée, 2015.
Ḥasan, Sūzān. al-sharikāt al-Tijārīyah fī Dawlat al-Imārāt al-ʻArabīyah al-Muttaḥidah, (in Arabic), 2nd ed., al-Imārāt, Dār al-Nahḍah al-ʻIlmīyah, 2023.
Kaḥlūn, ʻAlī. al-naẓarīyah al-ʻĀmmah lil-iltizāmāt, (in Arabic), 1st ed., Majmaʻ al-Aṭrash lil-Kitāb al-Mukhtaṣṣ, Tūnis, 2015.
Keita, Boubou, Un cadre juridique pour le financement participatif, LPA 5 sept. n° PA201417803, 2014.
Khalīfī, Maryam. "al-iltizām bālʼʻlām al-iliktrūnī wa-shafafīyat al-taʻāmul fī majāl al-Tijārah al-iliktrūnīyah", (in Arabic) Majallat Dafātir al-siyāsah wa-al-qānūn, Jāmiʻat qāṣdy mrbāḥ Warqalah Kullīyat al-Ḥuqūq wa-al-ʻUlūm al-siyāsīyah, 2011, no. 4 (31 Jan., 2011.
Lefebvre, Jean, Le droit du financement participatif (Crowdfunding), Paris, l’Harmattan, 2021.
Ligneul, Nicolas, Le financement participatif de l'accès au droit, LPA 29 déc. n° 120y0, 2016.
Mālyh, Pierre, wa Naṣṣār, Hālah, al-naẓarīyah al-ʻĀmmah lil-iltizām maṣādir al-iltizām al-irādīyah wa-ghayr al-irādīyah fī Qānūn al-muʻāmalāt al-madanīyah al-Imārātī raqm 5 li-sanat 1985, (in Arabic), Dār al-Nahḍah al-ʻArabīyah, al-Cairo, 2024.
Moulin, Jean-Marc, Régulation du crowdfunding, BJB juill. n° 111q1,2014.
Niẓām anshiṭat al-tamwīl al-jamāʻī al-qāʼim ʻalá al-Qurūḍ al-ṣādir ʻan Maṣrif al-Imārāt al-Markazī fī Yūliyū 2020. (in Arabic).
Qānūn al-muʻāmalāt al-madanīyah al-Ittiḥādī raqm 5 li-sanat 1985. (in Arabic).
Qānūn al-sharikāt al-Tijārīyah al-Ittiḥādī raqm 32 li-sanat 2021. (in Arabic).
Qarār Majlis al-Wuzarāʼ raqm 79 li-sanat 2022 fī shaʼn Ḍawābiṭ tḥfyz al-sharikāt al-Tijārīyah lmbāshrh msʼwlythā al-mujtamaʻīyah. (in Arabic).
Qarār Maṣrif al-Imārāt al-Markazī raqm 36 li-sanat 2022 bi-shaʼn tanẓīm Nashāṭ almshghl lmnṣh al-tamwīl al-jamāʻī. (in Arabic).
Sadzius, Nas & Sadzius, Tomas. Existing Legal Issues for Crowdfunding Regulation in European Union Member States, International Journal of Business, Humanities and Technology, Vol. 7, No. 3, September, 2017.
**********************************************************************************************
1- الكتب والمقالات:
براحيلة، بدر الدين. «الإطار القانوني والتنظيمي للتمويل الجماعي Crowdfunding في المملكة المتحدة وفرنسا». دراسات اقتصادية إسلامية، ع1، 2013.
البوعزاوي، عادل. «الالتزام بالإعلام والتبصير في مرحلة التفاوض العقدي». مجلة المنارة للدراسات القانونية والإدارية، عدد خاص (2017).
حسن، سوزان. الشركات التجارية في دولة الإمارات العربية المتحدة. ط2، دار النهضة العلمية، الإمارات، 2023.
الخروبي، خليفة. العقود المسماة. تونس، مجمع الأطرش، 2013
خليفي، مريم، الالتزام بالإعلام الإلكتروني وشفافية التعامل في مجال التجارة الإلكترونية. مجلة دفاتر السياسة والقانون، كلية الحقوق والعلوم السياسية، جامعة قاصدي مرباح ورقلة ، ع4 (31 يناير/كانون الثاني 2011).
الزحيلي، وهبة. العقود المسماة في قانون المعاملات المدنية الإماراتي والقانون المدني الأردني. دار الفكر المعاصر، القاهرة، 2017.
الزميع، فهد علي. «الإطار القانوني لعمليات التمويل الجماعي للمشاريع الصغيرة والمتوسطة دراسة مقارنة». مجلة الحقوق، جامعة الكويت، ع4 (2019).
الشمري، فهد. «الإطار القانوني لتمويل المشاريع الصغيرة والمتوسطة وفق التمويل الجماعي». مجلة دراسات الخليج والجزيرة العربية، جامعة الكويت، س47، ع183 (2021).
الصالحين، محمد. «الحوكمة والتمويل الجماعي: قراءة في التجربة الفرنسية». مجلة كلية القانون الكويتية العالمية، مج4 (مايو 2016).
العتيبي، هاجد. «منصات التمويل الجماعي». مجلة الجامعة الإسلامية للعلوم الشرعية، ع198 (2021).
فارس، عمر. شرح قانون المعاملات التجارية الإماراتي- العمليات المصرفية. دار النهضة العلمية، الإمارات، 2024.
ماليه، بيير، ونصّار، هالة. النظرية العامة للالتزام مصادر الالتزام الإرادية وغير الإرادية في قانون المعاملات المدنية الإماراتي رقم 5 لسنة 1985. ط1، دار النهضة العربية، القاهرة، 2024.
المولى، بشرى. ضمانات الائتمان المصرفي. ط1، دار الكتب القانونية، القاهرة، 2015.
2- القوانين والقرارات والأنظمة:
القانون الاتحادي الإماراتي رقم 3 لسنة 2021 بشأن تنظيم التبرعات.
قانون الشركات التجارية الاتحادي رقم 32 لسنة 2021.
قانون المعاملات المدنية الاتحادي رقم 5 لسنة 1985 المعدل بالقانون الاتحادي رقم (1) لسنة 1987.
قرار مجلس الوزراء رقم 79 لسنة 2022 في شأن ضوابط تحفيز الشركات التجارية على مباشرة مسؤوليتها المجتمعية.
قرار مصرف الإمارات المركزي رقم 36 لسنة 2022 بشأن تنظيم نشاط المشغل لمنصة التمويل الجماعي.
المرسوم بقانون اتحادي رقم 14 لسنة 2018 في شأن المصرف المركزي وتنظيم المنشآت والأنشطة المالية.
نظام أنشطة التمويل الجماعي القائم على القروض الصادر عن مصرف الإمارات المركزي في يوليو 2020.
3- المواقع الإلكترونية:
https://www.zippia.com (accessed 22/06/2023).
https://www.amf-france.org/fr/actualites-publications/publications/guides/guides-professionnels/guide-du-financement-participatif-crowdfunding-destination-des-plates-formes-et-des-porteurs-de (accessed 24/04/2024).
https://rulebook.centralbank.ae/sites/default/files/ar_net_file_store/CBUAE_AR_1577_VER1.pdf (accessed 20/04/2024).
https://dictionary.cambridge.org (accessed 29/09/2023).
Al-Kharrūbī, Khalīfah. al-ʻuqūd al-musammāh (in Arabic), 2nd ed., Tunis, Majmaʻ al-Aṭrash, 2013.
Al-Marsūm bi-Qānūn Ittiḥādī raqm 14 li-sanat 2018 fī shaʼn al-maṣrif al-Markazī wa-tanẓīm al-munshaʼāt wa-al-anshiṭah al-mālīyah (in Arabic).
Al-Mawlá, Bushrá. Ḍamānāt al-iʼtimān al-maṣrifī (in Arabic), 1st ed., Dār al-Kutub al-qānūnīyah, Cairo, 2015.
Al-Qānūn al-Ittiḥādī raqm 3 li-sanat 2021 bi-shaʼn tanẓīm al-tabarruʻāt.
Al-Ṣāliḥīn, Muḥammad. "al-Ḥawkamah wa-al-tamwīl al-jamāʻī: qirāʼah fī al-tajribah al-Faransīyah", (in Arabic), Majallat Kullīyat al-qānūn al-Kuwaytīyah al-ʻĀlamīyah, May 2016.
Al-Shammarī, Fahd. "al-iṭār al-qānūnī ltmwyl al-Mashārīʻ al-ṣaghīrah wa-al-mutawassiṭah wafqa al-tamwīl al-jamāʻī", (in Arabic), Majallat Dirāsāt al-Khalīj wa-al-Jazīrah al-ʻArabīyah, Jāmiʻat al-Kuwayt, vol. 47, no. 183, 2021.
Al-ʻUtaybī, Hājid. "mnṣāt al-tamwīl al-jamāʻī", (in Arabic), Majallat al-Jāmiʻah al-Islāmīyah lil-ʻUlūm al-sharʻīyah, no. 198, 2021.
Al-Zuḥaylī, Wahbah, al-ʻuqūd al-musammāh fī Qānūn al-muʻāmalāt al-madanīyah al-Imārātī wa-al-qānūn al-madanī al-Urdunī, (in Arabic), Dār al-Fikr al-muʻāṣir, Cairo, 2017.
Al-Zumayʻ, Fahd ʻAlī. "al-iṭār al-qānūnī li-ʻamalīyāt al-tamwīl al-jamāʻī lil-mashārīʻ al-ṣaghīrah wa-al-mutawassiṭah dirāsah muqāranah", (in Arabic), Majallat al-Ḥuqūq, Jāmiʻat al-Kuwayt, 2019.
Autorité des marchés financiers (AMF) et Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), Guide du financement participatif à destination des plates-formes et porteurs de projets, 14 mai 2003.
Brāḥylh, Badr al-Dīn. "al-iṭār al-qānūnī wa-al-tanẓīmī lil-tamwīl al-jamāʻī Crowdfunding fī al-Mamlakah al-Muttaḥidah wa-Faransā", (in Arabic), Dirāsāt iqtiṣādīyah Islāmīyah, no. 1, 2013.
Carmichael, Jeffrey. Pomerleano, Michael. The Development and Regulation of Non-bank Financial Institutions, No 15236 in World Bank Publications.2002.
Cass. 1re civ., 4 Janv. 1956: Bull. civ, 1. N 10. Cass. 1re civ., 19 oct. 1983: Bull. civ. 1983.
Della Chiesa, Martin, & Hiault, François. Blockchain vers de nouvelles chaînes de valeur, Paris, Edition Eyrolles, 2019.
Fāris, ʻUmar. Sharḥ Qānūn al-muʻāmalāt al-Tijārīyah alāmārāty-al-ʻamalīyāt al-maṣrifīyah, (in Arabic), Dār al-Nahḍah al-ʻIlmīyah, UAE, 2024.
François, Bénédicte, Le financement participatif par souscription de titres, in A.-V. LE FUR (dir.), Le cadre juridique du crowdfunding. Analyses prospectives, 2015, coll. « Trans Europe Experts », vol. 11, éd. Société de législation comparée, 2015.
Ḥasan, Sūzān. al-sharikāt al-Tijārīyah fī Dawlat al-Imārāt al-ʻArabīyah al-Muttaḥidah, (in Arabic), 2nd ed., al-Imārāt, Dār al-Nahḍah al-ʻIlmīyah, 2023.
Kaḥlūn, ʻAlī. al-naẓarīyah al-ʻĀmmah lil-iltizāmāt, (in Arabic), 1st ed., Majmaʻ al-Aṭrash lil-Kitāb al-Mukhtaṣṣ, Tūnis, 2015.
Keita, Boubou, Un cadre juridique pour le financement participatif, LPA 5 sept. n° PA201417803, 2014.
Khalīfī, Maryam. "al-iltizām bālʼʻlām al-iliktrūnī wa-shafafīyat al-taʻāmul fī majāl al-Tijārah al-iliktrūnīyah", (in Arabic) Majallat Dafātir al-siyāsah wa-al-qānūn, Jāmiʻat qāṣdy mrbāḥ Warqalah Kullīyat al-Ḥuqūq wa-al-ʻUlūm al-siyāsīyah, 2011, no. 4 (31 Jan., 2011.
Lefebvre, Jean, Le droit du financement participatif (Crowdfunding), Paris, l’Harmattan, 2021.
Ligneul, Nicolas, Le financement participatif de l'accès au droit, LPA 29 déc. n° 120y0, 2016.
Mālyh, Pierre, wa Naṣṣār, Hālah, al-naẓarīyah al-ʻĀmmah lil-iltizām maṣādir al-iltizām al-irādīyah wa-ghayr al-irādīyah fī Qānūn al-muʻāmalāt al-madanīyah al-Imārātī raqm 5 li-sanat 1985, (in Arabic), Dār al-Nahḍah al-ʻArabīyah, al-Cairo, 2024.
Moulin, Jean-Marc, Régulation du crowdfunding, BJB juill. n° 111q1,2014.
Niẓām anshiṭat al-tamwīl al-jamāʻī al-qāʼim ʻalá al-Qurūḍ al-ṣādir ʻan Maṣrif al-Imārāt al-Markazī fī Yūliyū 2020. (in Arabic).
Qānūn al-muʻāmalāt al-madanīyah al-Ittiḥādī raqm 5 li-sanat 1985. (in Arabic).
Qānūn al-sharikāt al-Tijārīyah al-Ittiḥādī raqm 32 li-sanat 2021. (in Arabic).
Qarār Majlis al-Wuzarāʼ raqm 79 li-sanat 2022 fī shaʼn Ḍawābiṭ tḥfyz al-sharikāt al-Tijārīyah lmbāshrh msʼwlythā al-mujtamaʻīyah. (in Arabic).
Qarār Maṣrif al-Imārāt al-Markazī raqm 36 li-sanat 2022 bi-shaʼn tanẓīm Nashāṭ almshghl lmnṣh al-tamwīl al-jamāʻī. (in Arabic).
Sadzius, Nas & Sadzius, Tomas. Existing Legal Issues for Crowdfunding Regulation in European Union Member States, International Journal of Business, Humanities and Technology, Vol. 7, No. 3, September, 2017.
**********************************************************************************************
1- الكتب والمقالات:
براحيلة، بدر الدين. «الإطار القانوني والتنظيمي للتمويل الجماعي Crowdfunding في المملكة المتحدة وفرنسا». دراسات اقتصادية إسلامية، ع1، 2013.
البوعزاوي، عادل. «الالتزام بالإعلام والتبصير في مرحلة التفاوض العقدي». مجلة المنارة للدراسات القانونية والإدارية، عدد خاص (2017).
حسن، سوزان. الشركات التجارية في دولة الإمارات العربية المتحدة. ط2، دار النهضة العلمية، الإمارات، 2023.
الخروبي، خليفة. العقود المسماة. تونس، مجمع الأطرش، 2013
خليفي، مريم، الالتزام بالإعلام الإلكتروني وشفافية التعامل في مجال التجارة الإلكترونية. مجلة دفاتر السياسة والقانون، كلية الحقوق والعلوم السياسية، جامعة قاصدي مرباح ورقلة ، ع4 (31 يناير/كانون الثاني 2011).
الزحيلي، وهبة. العقود المسماة في قانون المعاملات المدنية الإماراتي والقانون المدني الأردني. دار الفكر المعاصر، القاهرة، 2017.
الزميع، فهد علي. «الإطار القانوني لعمليات التمويل الجماعي للمشاريع الصغيرة والمتوسطة دراسة مقارنة». مجلة الحقوق، جامعة الكويت، ع4 (2019).
الشمري، فهد. «الإطار القانوني لتمويل المشاريع الصغيرة والمتوسطة وفق التمويل الجماعي». مجلة دراسات الخليج والجزيرة العربية، جامعة الكويت، س47، ع183 (2021).
الصالحين، محمد. «الحوكمة والتمويل الجماعي: قراءة في التجربة الفرنسية». مجلة كلية القانون الكويتية العالمية، مج4 (مايو 2016).
العتيبي، هاجد. «منصات التمويل الجماعي». مجلة الجامعة الإسلامية للعلوم الشرعية، ع198 (2021).
فارس، عمر. شرح قانون المعاملات التجارية الإماراتي- العمليات المصرفية. دار النهضة العلمية، الإمارات، 2024.
ماليه، بيير، ونصّار، هالة. النظرية العامة للالتزام مصادر الالتزام الإرادية وغير الإرادية في قانون المعاملات المدنية الإماراتي رقم 5 لسنة 1985. ط1، دار النهضة العربية، القاهرة، 2024.
المولى، بشرى. ضمانات الائتمان المصرفي. ط1، دار الكتب القانونية، القاهرة، 2015.
2- القوانين والقرارات والأنظمة:
القانون الاتحادي الإماراتي رقم 3 لسنة 2021 بشأن تنظيم التبرعات.
قانون الشركات التجارية الاتحادي رقم 32 لسنة 2021.
قانون المعاملات المدنية الاتحادي رقم 5 لسنة 1985 المعدل بالقانون الاتحادي رقم (1) لسنة 1987.
قرار مجلس الوزراء رقم 79 لسنة 2022 في شأن ضوابط تحفيز الشركات التجارية على مباشرة مسؤوليتها المجتمعية.
قرار مصرف الإمارات المركزي رقم 36 لسنة 2022 بشأن تنظيم نشاط المشغل لمنصة التمويل الجماعي.
المرسوم بقانون اتحادي رقم 14 لسنة 2018 في شأن المصرف المركزي وتنظيم المنشآت والأنشطة المالية.
نظام أنشطة التمويل الجماعي القائم على القروض الصادر عن مصرف الإمارات المركزي في يوليو 2020.
3- المواقع الإلكترونية:
https://www.zippia.com (accessed 22/06/2023).
https://www.amf-france.org/fr/actualites-publications/publications/guides/guides-professionnels/guide-du-financement-participatif-crowdfunding-destination-des-plates-formes-et-des-porteurs-de (accessed 24/04/2024).
https://rulebook.centralbank.ae/sites/default/files/ar_net_file_store/CBUAE_AR_1577_VER1.pdf (accessed 20/04/2024).
https://dictionary.cambridge.org (accessed 29/09/2023).
How to Cite
Mallet, P. ., Abdijabar , Z. G. ., & Nassar, H. . (2025). The Legal Framework for Loan-based Crowdfunding Operations in the UAE. International Review of Law, 14(1). https://doi.org/10.29117/irl.2025.0314
Section
Articles in Arabic